Claudio Caprarulo: “Hay una inercia fuerte e importante, y ahí es donde más puede actuar el gobierno”

Economía abril 11, 2022

El economista conversó con "Esto no es Joda" sobre la actualidad de la economía y cómo podría actuar el gobierno para seguir trabajando en la baja de la inflación a nivel nacional.

Claudio Caprarulo es economista egresado de la Universidad de Buenos Aires.

Respecto a los nuevos números de Inflación publicados por el INDEC, y sus expectativas frente a esto, el economista afirmó: Estamos proyectando una inflación del 6% para marzo, que va en línea con el dato de la inflación que salió en la ciudad de Buenos Aires, que fue del 5,9%. Por lo general, la inflación en la ciudad oscila cerca del valor del porcentaje que tiene a nivel nacional, y es más o menos tambien la expectativa del mercado. Un valor que claramente es muy alto y preocupante, pero me parece que hay que contextualizarlos. La semana pasada salió el índice de precios de alimentos que elabora de FAO, la organización dentro de las Naciones Unidas que sigue todos los temas relacionados con alimentos y agricultura, y tuvo un índice mensual de aumento del 13%, con un fuerte salto en todo lo que era maíz y trigo, que fue un 20%. Yendo en línea con lo que pasó en la ciudad de Buenos Aires, si uno analiza y les agrega los distintos ítems que compusieron ese 5,9%, vemos que un 9% de aumento lo tuvieron pan y sus derivados, entonces hubo un traslado tambien a los precios internos. Marzo siempre es un mes complicado para la inflación, porque es un mes que tiene mucha estacionalidad. Por un lado tenes el aumento de todo lo que es el sistema educativo, también la renegociación de muchos contratos del sector privado, sea que hablemos de paritarias y sus aumentos, hasta contratos de alquiler y distintas formas que se dan en el sector, y a eso le sumamos claramente las consecuencia de la guerra entre Rusia y Ucrania.

La necesidad de que el Gobierno aporte una herramienta para frenar la inflación. Todos los gobiernos siempre tienen herramientas para combatir, o al menos atenuar el aumento de precios. Claramente abril va a tener un porcentaje menor de inflación respecto de lo que se esperaba en marzo, entre otras cosas porque no tenes parte de los efectos recién mencionados, ahora el piso de la inflación de Argentina viene siendo hábil. La inflación estructural que los economistas miramos y llamamos inflación núcleo, la que no tiene injerencia en los precios regulados en la economía, como puede ser las tarifas de luz y gas o la estacionalidad que tienen las frutas y verduras, viene a un ritmo de crecimiento de casi 4 puntos mensuales. Entonces sí, hay una inercia fuerte e importante, y me parece que ahí es donde más puede actuar el gobierno, pero para frenar esa inercia lo que hay que tratar de hacer es coordinar expectativas, y que los distintos actores de la economía estén de acuerdo, y consoliden un rumbo que implique que todos van a tener que bajar sus expectativas de traslado a precios, de ciertos aumentos que hubo previamente.

El economista Claudio Caprarulo también comentó sobre las Importaciones realizadas que prevén una posible devaluación. Eso es un comportamiento que se viene viendo desde el 2020. Argentina está inmersa en una crisis de deuda externa, esto se explica principalmente porque uno tiene muchos compromisos de deudas que pagar en dólares, y vos no tenes los dólares suficientes. Eso hace que el mercado descuenta que en algún momento vas a tener que subir mucho el precio del dólar, que es el tipo de cambio. Entonces, todos aquellos que tienen acceso a las importaciones dicen “A mí me es más barato importar hoy, que hacia adelante”, sobre todo en un contexto de cepo cambiario. Esto quiere decir que cuando vos tenes pesos, no podes ir a comprar dólares y guardarlos, entonces lo que hacen los importadores es con esos pesos comprar bienes importados, siendo esta una manera de dolarizar los pesos excedentes que tienen. 

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