Miguel Ángel Pesce: “La Argentina tiene tres problemas estructurales: la falta de dólares, la dolarización y la inflación”

Interes General junio 20, 2026

Pasó por el ciclo de entrevistas "¿Quien es?" de Maxi Lequi y analizó la economía argentina, el modelo de Javier Milei, la recesión, el empleo y el escenario internacional.

Miguel participó de una extensa entrevista en la que realizó un diagnóstico de la situación económica actual, cuestionó aspectos centrales del modelo económico impulsado por el gobierno de y planteó cuáles son, a su juicio, los desafíos estructurales que condicionan el desarrollo argentino.

“La situación económica es compleja porque la Argentina tiene problemas estructurales que son muy difíciles de resolver. Hay tres cuestiones básicas: la falta de dólares para el crecimiento, la dolarización de nuestro país y la inflación”, sostuvo.

Pesce explicó que el frente externo muestra señales positivas gracias al crecimiento de las exportaciones energéticas y mineras. “Vamos camino a resolver parcialmente el problema de los dólares por el desarrollo de la industria de hidrocarburos y de la minería. Este año probablemente lleguemos a los 100.000 millones de dólares de exportaciones y para 2030 estimamos alrededor de 130.000 millones”, afirmó.

En ese sentido, destacó la importancia de las obras de infraestructura realizadas durante la gestión anterior. “El gasoducto Néstor Kirchner está ahorrando importaciones de gas y el oleoducto Trasandino está permitiendo exportar alrededor de 100.000 barriles diarios. Este gobierno está disfrutando de inversiones que fueron realizadas anteriormente”, señaló.

Al referirse al mercado cambiario, consideró que la estabilidad del dólar responde a varios factores simultáneos. “Tenemos exportaciones récord, las provincias y las empresas se están endeudando en dólares y además hay una fuerte recesión. Esos tres elementos explican la calma cambiaria”, explicó.

Sin embargo, advirtió que el problema de fondo continúa vigente. “Los argentinos siguen comprando dólares para ahorrar. El año pasado se adquirieron 32.000 millones de dólares. Si no logramos resolver esa conducta económica y cultural, no habrá cantidad de divisas que alcance”, aseguró.

Respecto de la situación social y productiva, fue especialmente crítico con los resultados de la política económica actual. “Todo el mundo habla de la macroeconomía porque el dólar está estable, pero del otro lado hay cierre de empresas, caída del empleo formal y retracción del consumo. Las ventas siguen cayendo y la economía sigue en recesión”, sostuvo.

Pesce consideró que el Gobierno privilegia la estabilidad financiera por encima del crecimiento. “Si hubiera una estrategia orientada al crecimiento, hoy existirían los dólares necesarios para expandir la economía. Pero se está postergando ese objetivo en búsqueda de la estabilidad financiera”, afirmó.

Consultado sobre el rol del Presidente, sostuvo que existe un exceso de rigidez ideológica en la conducción económica. “Hay dos formas de gobernar. Una es intentar demostrar permanentemente que la realidad confirma tu teoría económica. La otra es actuar de manera pragmática frente a los problemas concretos. El presidente tiene una visión ideológica que intenta ratificar todo el tiempo y eso genera dificultades para crecer, para generar empleo y para reducir la pobreza”, expresó.

En materia inflacionaria, cuestionó la explicación exclusivamente monetaria del fenómeno. “La inflación no es solamente un problema monetario. Hay componentes estructurales, inercia inflacionaria y restricciones para la baja de los precios. Son cuestiones estudiadas hace décadas por economistas argentinos como Julio Olivera”, remarcó.

Según Pesce, el país atraviesa además un proceso de encarecimiento en dólares. “Tenemos una inflación superior al 15% anual y un dólar prácticamente inmóvil. Eso significa que los precios están aumentando en dólares y que la Argentina se está encareciendo”, explicó.

El ex titular del Banco Central también puso el foco en la desigualdad social. “Hay un sector de la población que sigue consumiendo, viajando y comprando dólares, mientras que una mayoría enfrenta enormes dificultades económicas. La desigualdad es uno de los grandes problemas que muchas veces los economistas no analizamos con suficiente profundidad”, reconoció.

En relación con la política internacional, cuestionó el alineamiento exclusivo con Estados Unidos e Israel. “Vivimos en un mundo multipolar donde países como China, India, Indonesia o Brasil tienen cada vez más relevancia. Descuidar esos mercados por razones ideológicas puede tener costos muy importantes para la Argentina”, afirmó.

Sobre el vínculo con China, destacó la creciente importancia del gigante asiático. “Hoy China es una pieza central del comercio internacional y del sistema financiero global. Incluso organismos tradicionales como el Banco de Pagos Internacionales están desarrollando actividades cada vez más relevantes allí”, señaló.

Durante la entrevista también se refirió a la polémica sobre las reservas de oro del Banco Central. “Una parte del oro que estaba en las bóvedas del Banco Central aparentemente fue enviada al exterior. No considero que haya existido una ilegalidad, pero creo que una decisión de esa magnitud debería ser explicada públicamente y con total transparencia”, sostuvo.

Finalmente, al analizar las perspectivas de crecimiento económico, advirtió que el modelo actual podría generar expansión en determinados sectores sin mejorar las condiciones laborales de la mayoría de la población. “Si el crecimiento se apoya únicamente en petróleo, minería, agro e inteligencia artificial, será difícil generar empleo masivo. Argentina necesita también industria, exportación de servicios y cadenas productivas que agreguen valor. De lo contrario seguiremos teniendo un país que funciona para una parte de la sociedad mientras una mayoría continúa atravesando dificultades”, concluyó.

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